На фондовых рынках торгуют ценными бумагами: акциями, долгосрочными облигациями, товарно-сырьевыми фьючерсами и другими активами. На криптовалютных торгуют только криптовалютами: их обменивают на фиатные валюты или одну на другую.
Но если инвестор, пусть даже со значительным опытом работы на фондовом рынке, решит вложиться в криптовалюты, руководствуясь теми же принципами, он здорово рискует.
Эпоха «Дикого запада»
Первое и главное отличие — даже не активы, а возраст рынка.
Фондовому рынку уже несколько веков. В Европе ценные бумаги появились в XIII веке, и с тех пор нарабатывались и шлифовались правила торговли. Понятно, что за это время почти все комбинации уже опробованы, многократно описаны и передаются из поколения в поколение, с небольшими поправками на технические возможности и особенности текущей мировой экономики.
А на криптовалютном рынке сейчас царит эпоха Дикого Запада. Большие возможности, суровые законы, судьба капиталов решается за считанные минуты. Правила создаются и опровергаются каждый день, а курсы активов преподносят сюрпризы даже самым опытным аналитикам.
Но, тем не менее, на этом рынке уже работают свои законы, которые позволяют опытным инвесторам получать порой откровенно фантастические прибыли. У нас были случаи, когда отдельные сделки приносили до 2000% прибыли за несколько месяцев, и это еще не предел.
Сравним по основным критериям
- Волатильность. Курсы на криптовалютном рынке скачут так, как фондовому и не снилось, поэтому волатильность здесь особенно высока. Но волатильность и размер потенциальной прибыли связаны прямо порционально, и именно поэтому данный рынок так привлекателен для инвесторов.
- Использование технического анализа. На фондовом рынке технический анализ — один из главных инструментов трейдера. На криптовалютном рынке с помощью теханализа можно определить направление тренда, увидеть «стакан котировок» или использовать «японские свечи». Но поскольку рынок высоковолатильный и нерегулируемый (здесь все еще работают манипуляции, сговоры, пампы и другие «запрещенные приемы»), технический анализ работает слабенько. Так что полностью опираться на него не стоит.
- Новости. На фондовом рынке это локомотив, главный фактор. Для криптовалютного рынка важен только узкий сегмент новостей, связанный непосредственно с криптовалютой. При этом многие новости оказываются фейковыми, их запускают именно с целью получить определенную реакцию рынка. А уж если новость реальная и из серьезного источника, на рынке начинается ураган. Когда в январе 2017 появились сообщения, что власти Китая готовят запрет криптовалютных бирж, Биткойн потерял примерно треть стоимости.
- Манипуляции. Реальность такова, что «киты» криптовалютного рынка могут влиять на курсы. Крупные инвесторы или группы инвесторов могут искусственно раздувать курс за счет агрессивных покупок, после чего фиксировать прибыль — это называется памп. Или же они могут опускать курс актива, скупая его и продавая за бесценок — это дамп. Подобные схемы на фондовом рынке давно запрещены. А на молодом криптовалютном рынке пока что работают.
- Юридическая неурегулированность. На фондовом рынке инвестор, заподозривший нарушение правил торговли, может обратиться в специальную комиссию, и даже компенсировать свои потери, если факт махинаций будет доказан. На криптовалютном рынке ничего такого в настоящее время нет. Несмотря на попытки отдельных стран урегулировать этот вопрос, в общем и целом все еще царит правило: «Проблемы индейцев шерифа не беспокоят». Каждый сам за себя.
Какие выводы?
Криптовалютный рынок пока еще очень молод. Он ведет себя, как молодой жеребец, и выкидывает порой неожиданные номера. Но, с другой стороны, это самое время, чтобы снимать сливки.
Если сравнивать с фондовым рынком, нужно учитывать более высокие риски и более агрессивное поведение рынка. Нужно изучать законы, которые работают именно в сфере криптовалют, потому что стратегия «пальцем в небо» — это очень плохой выбор. Впрочем, как и везде.
Тем, кто не располагает достаточным временем или желанием разбираться в тонкостях криптовалютной торговли, я рекомендую инвестировать по принципу доверительного управления. На этом рынке пока еще мало фондов, но уже есть те, которые демонстрируют хорошие результаты и пользуются доверием инвесторов.
Автор статьи: АНДРЕЙ ТОНКОЛИТКО управляющий партнер фонда Crypto Art